2021电动汽车行业分析报告(新能源汽车发展趋势)

1 国内:终端需求强劲,景气度持续向上

国内:2021年电动车销量持续高增,超市场预期

2021年电动车累计销量352万辆,同比高增158%,超市场预期。根据中汽协数据,2021年新能源车产量为 354.5万辆,同比大增160%,全年销量为352.1万辆,同比增长158%。其中乘用车2021年累计销333.4万辆, 同比增168%,商用车累计销18.6万辆,同比增54%。2021年出口累计30.9万辆,同比增305%,扣除出口后 国内电动车2021年销321万辆,同比增长140%左右。

国内乘用车:电动化率大幅提升,电动化进程加速

2021年新能源乘用车累计销量达333.4万辆,同比增加168%, 增长速度大超我们预期。2021年乘用车电动化率达15.19%,较2020年提升9.4pct,电动车渗透率大幅提升, 分月度趋势来看,乘用车电动化率从2021年1月渗透率8.3%提升至12月的21%,首次迈过20%渗透率门槛, 行业普遍认为当渗透率超过20%,电动化将加速渗透,我们认为国内正处于电动车发展的加速期,电动化大 趋势明确。

分动力类型:纯电占据主流市场,全年占比进一步提升

新能源乘用车2021年纯电销量占比82%,同比提升2pct:2021年新能源乘用车销量333.4万辆,同比增长 168%,其中纯电乘用车销量273万辆,同比增长174%;插电乘用车销量60万辆,同比增长143%。2021年 纯电车销量占比82%,较2020年提升2个百分点。

分级别:自主需求两级分化,高低两端车型占比提升

高端车型强势增长,低端车型持续发力。电动车高低两端车型驱动明显,2021年B级电动车共销售100.6万辆, 同比增长206%,累计销量占比31%,同比提升3pct;A级车销售93.9万辆,同比增长139%,累计销量占比 29%,同比下降6.3pct;A00级共销售89.0万辆,同比增长189%,累计销量占比27%,同比提升0.9pct,主 要受宏光MINI、奔奔爆款车型驱动;A0级共销售37.9万辆,同比增长281%,累计销量占比12%,同比提升 3pct;C级共销售7.69万辆,同比增长73%,累计销量占比2%,同比下降1pct。

分价格带:5-15万元价格带仍有较大渗透空间

高低两端电动车加速渗透,5-15万元价格带车型仍有较大渗透空间。受国内车型需求结构影响,国内0-5万 元车型、25-30万元车型为电动化进程最快的车型价格带,2021年全年我国0-5万元车型电动化渗透率达 68%,同比增长35pct,15-20万元、20-25万元、25-30万元电动车渗透率均处于20%左右,分别为18%、 16%、21%,A级车对应的价格带5-15万元2021年电动化率仍在10%以内,有较大渗透空间。

分车企类型:全面开花,新势力、特斯拉、自主车企增长强劲

分车企类型来看,2021年新势力、特斯拉分 别销售49.3、48.4万辆,同比分别增长200%、251%,同比增长超2倍,下游需求强劲,且新势力、特斯拉 2021年市占率分别为15%、15%,同比分别提升1pct、3pct,市场份额进一步提升。此外自主车企强势崛起, 2021年累计销196.3万辆,同比实现+178%高增长,市占率60%,同比微降;合资车企销量27万辆,同比增 长127%,市占率为8%,同比下滑2pct。(报告来源:未来智库)

分车企:比亚迪、特斯拉领跑,新势力表现亮眼

分车企看,比亚迪、特斯拉、上通五菱稳居前三,新势力表现亮眼跻身前十。2021年各车企销量实现高增长,其 中比亚迪销59.9万辆,同比增227%,销售市占率19%,同比提升2pct,位居第一;特斯拉中国销48.4万辆,同 比+251%,市占率提升3pct,达到15%;上通五菱销量45.2万辆,同比增长173%,销量市占率为14%。新势力 车企中,小鹏汽车2021年销9.8万辆,同比增长271%,销量市占率3.1%,跻身前十;蔚来汽车销量9.1万辆,同 比增长109%,销量市占率2.9%;理想汽车销量9.0万辆,同比增长1377%,销量市占率2.9%,造车新势力表现 亮眼,销量市占率明显提升。

2 海外:欧洲稳步上行,美国市场大超预期

欧洲:2021全年销量符合预期,销量结构整体优化

欧洲市场2021电动车销量214万辆,同比增长70%。根据Marklines数据,2021年欧洲市场电动车销量 214万辆,同增70%,符合市场预期。 2021年欧洲电动化率15%,同比增长6.0pct,电动化进程加速。

纯电占比全年震荡提升,销量结构整体优化。2021年欧洲市场纯电销量117.6万辆,同比增长65%,销量占 比55%,同比基本持平;插混销量96.5万辆,同比增长76%,销量占比45%。从月度数据来看,欧洲市场 销量结构不断优化,纯电占比逐渐提升,2021年12月欧洲纯电动车销量占比达69%。

德国:欧洲最大电动车市场,补贴驱动电动化率高增

德国2021年销66.3万辆,同比增64%,电动化渗透率25%。2021年德国电动车销量66.3万辆,同比增长 64%,在欧洲市场销量占比31%,为欧洲第一,渗透率25%,较2020年提升11.4pct。德国2020年下半年起 政府补贴翻倍,大幅拉动电动车需求,电动车加速渗透。 德

系三强占主导地位,MEB平台快速起量:2021年大众、戴姆勒、Stellantis在德国份额分别为34%、15% 、10%,在本国占领主导地位;特斯拉份额为6%,与2020年相比提升2pct。分车型看, Model 3(3.5万辆 ,同比+132%)、 up!(3.1万辆,同比+184%)、ID.3(2.7万辆,同比+84%)、ZOE(2.5万辆,同比19%),fortwo(1.7万辆,同比+51%)位居销量1-5位。

法国:补贴退坡导致6月抢装,本土车企销量稳健

2021年销30.7万辆,同比增64%,渗透率达14.7%。2021年法国电动车销量30.7万辆,同比增长64%,全 年渗透率14.7%,同比上升5.5pct。法国2020年5月大幅增加电动车2020年下半年补贴,购车和置换分别提 高1000欧,最高补贴1.2万欧,2021年7月起补贴恢复至提高前水平,销量6月抢装效应明显。

Stellantis市占率27%位居第一,大众、特斯拉表现亮眼:2021法国汽车销量第一为Stellantis,销量8.4万辆 ,销量市占率27%,本土车企雷诺日产销量6.2万辆,同比增长16%,销量市占率达20%,大众、特斯拉分别 销3.9万辆、2.6万辆,分别同比增长77%、259%,表现亮眼。

英国:补贴退坡不改增长趋势,大众现代贡献主要增量

2021年销32.8万辆,同比增90%,补贴退坡不改增长趋势。2021年英国电动车销量32.8万辆,同比增90% ,电动车渗透率16%,同比+7pct 。英国补贴稳步退坡,2021年3月起补贴退坡500英镑,但明确补贴延续 至2023年,对销量影响较小。

2021年大众、宝马、现代起亚、特斯拉贡献主要增量:2021年英国市场大众、宝马和现代起亚销量位居前 三,三者销量共占比42%。2021年大众、宝马、现代起亚、特斯拉销量分别为6.0/3.9/3.9/3.5万辆,同比 +119%/+58%/+160%/+41%,贡献主要增量。

挪威:2021年稳健增长,电动化率提升至72%

2021年销量增长44%,渗透率72%:2021年挪威电动车销量15.2万辆,同比增长44%,对应电动车渗透率 72%,较2020年提升11pct。

大众集团位居第一,Model 3表现亮眼,ID.4、RAV4等快速放量:2021年大众在挪威销售3.37万辆,同比 增长13%,其中ID.4销0.86万辆快速放量;丰田、福特、特斯拉销量分别为0.79/0.86/2.0万辆,同比 +250%/514%/133%。

3 电池:龙头地位稳固,全球市占率提升

全球:电池产量装机量高增长,下游需求旺盛

2021年全球主流电池厂产量装机量高增长,下游需求旺盛。根据鑫椤资讯数据,2021全年全球主流动力 电池厂商总体产量446GWh,其中国内厂商产量251GWh,同比大增163%。根据SNE,2021年全球动力 电池总装机量296.8gwh,同比高增102.3%,景气度持续向上。

国内:2021年国内电池产量、装机量同比高增

2021年动力电池装机量154gwh,同比+143%:根据动力电池产业联盟,2021年动力电池装机电量 154gwh,同比大增143%,其中磷酸铁锂电池装机量79.8gwh,同比228%,占比52%,同比提升15pct, 三元电池装机量74.33gwh,同比增长91%,占比48%,同比下降13pct。

2021年动力电池产量220gwh,同比+220%:根据动力电池产业联盟,2021年动力电池产量为220gwh, 同比大增170%,其中磷酸铁锂电池产量为125gwh,同比增长267%,占比57%,同比提升15pct;三元电 池产量为94gwh,同比增长100%,占比43%,同比下降15pct。

全球格局:宁德装机占比明显提升,龙一地位稳固

动力电池格局稳定,宁德时代全球装机占比提升明显,市占率大幅领先:根据SNE数据,2021年宁德时代装 机96.7gwh,同比+167.5%,LG新能源装机量60.2gwh,同比+75.5%,市占率20%,同比降低3pct,位列 第二、松下(36.1gwh,同比+33.5%)位列第三,比亚迪(26.3gwh,同比+167.7% ),SKI(16.7gwh,同 比+107.5%) ,三星(13.2gwh,同比+56.0%) 装机量市占率保持稳定。 2021年全球范围前三大装机份额合计65.0%,集中度较高,国内电池企业装机增速明显快于海外。

国内格局:龙头份额持续提升,二线厂商逐渐上量

宁德市占率提高,比亚迪稳居第二,二线厂商逐渐上量。2021全年宁德时代(含时代上汽)整体装机量 72.6gwh,同比增长131%,装机份额52.2%,同比提升2.11pct,龙头地位稳固;比亚迪装机23.56gwh, 同比增长162%,装机份额16.9%,同比提升2.6pct,位列第二;LG装机量6.25gwh,同比下滑5%,装机 份额4.5%,同比下滑5.9pct,主要系国内特斯拉铁锂占比提升影响。此外,中航锂电、孚能科技等二线厂商 逐渐上量,装机份额同比微增。

4 材料:格局优化,量价齐升

正极材料:高镍+铁锂趋势维持,价格大幅上涨

正极材料2021全年总产量达79.7万吨,继续维持铁锂+高镍化趋势。2021全年正极材料总产量为79.7万吨, 同比增长139%,其中磷酸铁锂产量41.6万吨,同比增长188%,产量占比52%,同比+9cpt ;三元材料产量 38.1万吨,同比增长102%,其中高镍三元产量15.1万吨,产量占比40%,同比+16pct,铁锂+高镍化趋势 将继续维持。我们预计2022年铁锂+高镍三元份额将继续提升。

正极材料价格整体大幅上升,原材料价格上涨顺利传导:由于碳酸锂、钴、镍等上游原材料价格上涨,2021 全年正极材料价格整体上行,其中磷酸铁锂从3.8万元/吨涨至9.9万元/吨,涨幅160%;523型三元材料从 13.05万元/吨涨至26.25万元/吨,上涨101%;811三元材料从17.75万元/吨上涨至28.25万元/吨,上涨59% 。

三元正极:产量同比翻番增长,高镍占比迅速提升

2021年三元材料产量高增,高镍占比迅速提升至40%。根据鑫椤资讯,2021年正极材料总产量80万吨, 同比增长139%,其中三元正极材料产量为38万吨,同比增长102%,占比48%,同比下降9pct,主要受铁 锂回潮产量占比迅速提升影响。 2021年高镍811正极产量达15万吨,占三元产量40%,同比提升15pct,高镍化为大势所趋,我们预计未来 高镍三元出货份额将进一步提升。

三元前驱体:出货量维持高增,价格震荡上行

2021全年产量63万吨,同比高增112%。 2021H1三元前驱体产量28.82万吨,2021H2三元前驱体总产 量为33.69万吨,全年产量62.51万吨,同比上升111.8%,出货量继续保持高增态势。

钴、镍金属价格上行,三元前驱体价格上涨:2021年三元前驱体价格总体呈现震荡上行趋势,523型三元 前驱体价格从8.35万元/吨上涨至13.30万元/吨,累计上涨59.2%,主要受上游原材料涨价所致,其中硫酸 钴价格从5.75万元/吨涨至10.20万元/吨,累计上涨77.4%。电池级硫酸镍价格从2021年初的3万元/吨上 涨至2021年末的3.65万元/吨,累计上涨22%。

铁锂正极:强势增长占比反超三元,成本上涨充分传导

铁锂正极强势增长,产量占比反超三元。根据鑫椤资讯,2021全年正极材料总产量为80万吨,同比增长 139%,其中磷酸铁锂产量41.5万吨,同比增长188%,产量占比52%,同比+9cpt,反超三元,铁锂正极 材料产量的大幅增长得益于铁锂电池需求高增。(报告来源:未来智库)

2021全年磷酸铁锂价格累计涨幅160%,原材料磷酸铁、碳酸锂价格上涨顺利传导:2021年磷酸铁锂价格 触底反弹,从年初3.8万元/吨涨至9.9万元/吨,涨幅160%,主要受铁锂行业需求爆发供不应求,且原材料 成本快速上涨影响;原材料磷酸铁价格由2021年2月的1.25万元/吨涨至2021年末的2.3万元/吨,累计上涨 84%,碳酸锂价格从2021年初5万元/吨+上涨4倍至年末的28万元/吨+,考虑1吨铁锂用0.23吨碳酸锂,原 材料成本涨价可顺利传导。

铁锂正极:行业格局稳定,二线厂商开始崛起

龙头占据领先地位,二线厂商市占率提升。铁锂正极行业中龙头优势明显,其中德方纳米2021全年产量占 比21.6%,较2020年产量占比上升1.6pct。2021年磷酸铁锂前五大产量占比70.3%,较2020年产量占比微 降4.5pct ,主要由于二线厂商开始上量,其中裕能进入宁德供应链,成为特斯拉Model3-宁德时代项目主 供,产量份额提升明显,较2020年上升6.3pct,江西升华为特斯拉Model Y-宁德时代项目主供,2021年 产量份额提升至3.2%。

报告节选:

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