2023年中国经济形势与展望：我们相信2023年中国经济增速或明显反弹。整体上我们预期2023年中国GDP增长5.0%，大幅高于2022年3.0%的预估增速。
由于新冠疫情再度爆发以及房地产行业持续放缓，2022年初至今中国经济增长明显回落。官方数据显示位列世界第2大经济体的中国2022年前3季经济仅增长3.0%，而2021年同期增长9.8%
展望未来，有见于防疫措施将放宽以及房地产行业或获得进一步的政策支持，我们相信2023年中国经济增速或明显反弹。整体上我们预期2023年中国GDP增长5.0%，大幅高于2022年3.0%
的预估增速。
消费的强劲反弹和房地产行业的温和复苏将是主要的增长动力。相反，疲弱的外需和潜在的新冠肺炎病毒大幅变异将是主要挑战。
我们预计通胀将在2023年维持温和态势。我们预计2023年CPI通胀或维持在2.0%，与2022年的预估相同。由于2023年中国整体经济增速或加快，核心CPI通胀可能温和反弹。有见于大宗商品价格放缓、国内需求较疲软和高基数效应，我们预计2023年PPI通胀将从2022年的预估的4.5%放缓至0.0%。
货币政策方面，我们预期人民银行在2023年将继续维持偏宽松的货币政策以稳定经济增长。人民银行料保持流动性合理充裕来增加对制造业企业、房地产企业以及中小企业的信贷。
我们预计2023年新增人民币贷款与新增社会融资规模或分别达至23.0万亿人民币及35.5万亿人民币。另外，为降低实体经济的融资成本，我们预期人民银行在2023年将继续下调基准利率。
我们预计2023年年底1年期与5年期LPR的利率水平分别下调在3.55%及4.10%。为增加金融市场流动性，我们预期2023年人民银行将继续下调RRR一次。
我们预计2023年底大型存款类金融机构的RRR为9.0%，中型存款类金融机构为7.0%，而小型存款类金融机构的RRR则维持在5.0%不变。
2023年底广义货币供给(M2)预计增长11.0%。汇率方面，由于中国经济或反弹以及贸易顺差仍处于高位，我们预期2023年年底美元兑人民币在岸现货价或为6.6500左右，而2022年年底预计为7.0000。
我们预期2023年中央政府将采用积极的财政政策来稳定增长，政策措施主要集中于减税降费、出台鼓励消费的政策以及部分支持基建投资的政策。对受疫情重创的企业提供更多支持。
土地市场的显著降温将为地方政府财政收入带来压力。因此，我们预期2023年地方政府专项债发行规模将继续扩大至4万亿人民币的高位。由于财政支出较财政收入的增长为高，我们预期2023
年政府的预算财政赤字约占国内生产总值3.0%，较2022年的2.8%为高。
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