固收类基金为什么也会跌(还能涨回来了吗)

“原本想避险,怎么跌得比股票基金还厉害?”“一只债基,也有如此跌幅?奇葩呀”“今天你是我的自选基金里的跳水冠军,明天请继续”债券基金投资人纷纷抱怨,这段时间怎么债基也跌了这么多呀?

固收类基金为什么也会跌(还能涨回来了吗)

也有很多人寄望未来,希望这些亏损可以在3月尽快获得弥补。可以吗?

01

要明白这些债基的下跌,我们要先看看转债指数的情况。

固收类基金为什么也会跌(还能涨回来了吗)

2月10日,中证转债指数收盘的时候436,然后连续跌三天,到了2月15日收盘414,最低位置411,三天的时间最大跌幅达到5.9%,其中有一些转债基金的跌幅可能还不止,还有一些基金虽然不是标明转债基金,但实际投资里包含了很多的转债,所以也跌得很厉害。

中证转债指数反应的是可转债平均价格,在过去几年其实表现是不错的,2019年涨了25%,2020年涨了5%,2021年涨了18%,但进入2022年,却跌3.2%。

今年以来转债基金平均跌5.88%,到目前为止跌得最厉害的跌了12.7%,就是与转债指数有很大的关系。

02

注明了转债基金的,我们比较容易清楚,但还有一些只是显示“债券”的基金,如果发现波动较大时,我们也一定要搞清楚,里面是不是包含了转债的投资。

固收类基金为什么也会跌(还能涨回来了吗)

上图也可以看到,有些基金只是2月14日一天的时候,已经跌了5%。

不少人买债券基金时,也象买权益基金那样,只关心收益,看到收益好的基金当然买入,却没想过,债券类基金首先要关心的是风险的控制。

偏债类的基金,它的涨涨跌跌主要受到权益部分的影响,所以,控制权益类的比例很重要。

但仅仅知道这一点还不够,还需要注意债券中各种债券的比例构成。

以诺安优化收益为例,这一只基金在去年的第一季度还有百分之十几的股票,到了第三季度第四季度就已经没有股票了,从这点来看,股票仓位很低,应该风险很低。

固收类基金为什么也会跌(还能涨回来了吗)

第四季度的时候,债券占比达到88.3%,但是最近的回撤还是比较厉害的,原因就在可转债。

很多基金都是这样,只看到这里的话,你还看不出它的风险在哪里,所以我们就是要深挖一层,看看债券的比例。

固收类基金为什么也会跌(还能涨回来了吗)

你把这一个都挖出来的话,你就可能会清楚很多了。

这只基金有百分之八十的资产放在债券里面,但是从上图却看出,其中有百分之六十多是可以转债,债券当中的大部分都是在可转债里面。

可转债的股性很强,比普通的债券波动大得多。这部分资产就是最近回撤的主要原因。

固收类基金为什么也会跌(还能涨回来了吗)

03

现在转债开始有所回升,大家可能希望可以尽快回本。不过,这有一定的难度。

去年转债的估值涨得太高了,这一次的下跌,还不算回归正常的估值。

所以,未来的一段时间里,转债的波动还会比较大。

选基金还是要选合适自己风险承受范围的基金。

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