银行板块还有行情吗(银行板块未来的走势分析)

周一上午开市之后,香港股市大跌,恒生指数最大跌幅达到了4.8%,同样出现下跌还包括香港的一批银行个股,渣打和汇丰跌7%,中银跌4%,恒生银行也下跌了3%。

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不过,虽然许多银行个股出现大跌,但我们不应该忽略香港银行的相关指数有一个亮丽的特点。

挂钩中证香港银行指数的基金,不论是在2021年春节之后的下跌里,还是在今年以来的下跌中,都出现了逆势上涨;同样,挂钩内地银行指数的基金在这两次下跌当中,也出现了上涨。

目前的股市走势非常不稳定,我们是否应该多买一些银行主题的基金?

01,两次的逆胀

2022年到目前为止,沪深300指数下跌了9%,但鹏华香港银行指数却上涨了5.6%,挂钩的对象中证香港银行指数也已经上涨了7.3%。这种逆势上涨的表现必然吸引了基金投资者的注意。

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如果我们翻看这一只基金过去的业绩,会发现在2021的第一季度,该基金上涨13.3%,而当时a股在春节之后出现了大幅度的下跌,且去年第一季度沪深300指数跌幅3%。对比两年年初的股市下跌,显而易见的是挂钩香港银行指数的基金都逆势上涨。

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同样,挂钩中证银行指数的基金的表现也很相似。中证银行指数的主要的成分股都是内地的上市银行,在去年的第一季度,沪深300指数下跌3%的情况下,该指数上涨10.75%;今年以来沪深300指数下跌9%的情况下,该指数上涨4.1%。

02,原因

这是巧合还是规律呢?

其实这也不难理解,从2019年以来市场上涨的比较快的,都是一些成长风格的个股。但如果一旦当股市出现比较大幅度的下跌,跌得比较厉害的肯定也是高估值的成长风格个股。

当资金从高估值的成长板块流出时,重新选择方向往往会进入低估值的板块进行避险,而在众多的低估值板块当中,银行板块的价值尤其稳定,所以这就出现了,不管在去年第一季度还是今年的第一季度,当市场下跌的时候,香港银行指数和内地银行指数都同样出现上涨的情况。

尤其在今年,美国的通胀这么高,美联储已经确定加息,这对高估值的个股打击更大,而低估值的高股息个股,反而股价稳定甚至上涨。

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03,未来趋势

近几天恒生指数和香港银行指数的跌幅比较大。

虽然中证香港银行指数年内上涨7.3%,但是,最近这一个星期跌了1.3%,最近这一个月跌了3%。既然当股市下跌时,银行板块总是能够上涨,那么我们是不是可以趁这一段时间银行板块下跌,适当加仓和抄底呢?

依我看来,内地和香港的银行主题基金,在未来一段时间可能会有不同的走势。

首先,港股更容易受到海外市场的影响,而香港的银行利率也是跟美国的银行利率发生变化。

在未来一段时间里,美国将会进入加息周期,这必然导致香港的银行也会随之加息。加息对于银行板块是利好消息。虽然存款利息也会上涨,但是在正常情况下,贷款利率的涨幅会更高,从而使存贷差变大,这有利于增加银行的利润。

所以在未来一段时间,香港银行的每股盈利将略有增加。

不过,这两年来的疫情的影响是香港的上市银行的一个不利因素。疫情导致香港的本土经济比较低迷,这也势必影响着金融板块。

但对于对于内地银行板块则有所不同。

与美国并不相同,中国有可能进一步地放松流动性,银行基本利率甚至还可能下调,目前来看各项贷款平均利率都已经出现了一定幅度的下调。所以对于内地银行来说,存贷差可能减少,因此会形成负面因素。

但是对于内地银行来说也有一个非常巨大的利好因素,就是当经济在稳增长的情况下,逐步扩张时,银行的不良率将会慢慢地减小。

过去两年,很多银行的财务数据受到房地产行业不景气的影响,而在未来这一年里,相信这一数据会大有改观。随着面向房地产企业的融资放松,这对于银行来说未必不是一个利好消息。

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04

以上的判断,更多的是从股价的高低起落进行分析。

如果我们从更长期的角度来看,不论银行在经济是否乐观时,在不同的经济周期里,都是整个国民经济的基础,在不同的阶段都能获得很不错的利润。

而过去这些年里,不管是内地银行还是香港银行,都属于分红率较高的板块,因此从长期的投资价值来看,买银行主题的基金收益率应该会比买银行理财产品高一些。

我们可以以富国的一只基金为例,该基金挂钩中证银行指数,成立于2015年。

银行板块还有行情吗(银行板块未来的走势分析)

从2016年到2021年的6个完整年度里,只有两个年度出现了负值,2016年仅仅下跌不足1%,2018年也才下跌12%。这两个年度虽然出现了下跌,但是跌幅远远小于沪深300指数,而在另外的4个年度里,都出现了不同幅度的上涨。

从稳定性的角度来说,比起其他的主题类的基金表现都更为稳健。

这一类基金比较适合相对稳健的投资者,但同时需要提醒,这一类基金更适合长期的持有。如果以定投的方式介入,设定合适的止盈点,投资者个人的收益率或许会比基金的收益率更高。

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