可转债是什么意思(可转债被强制赎回会亏钱吗)

从2月份到现在,已经有多只可转债被强赎,每次到交易最后一天时,市场上都有各种各样的提醒,但即使这样还是有不少投资者似乎忘记了这一笔钱,最后导致持有的可转债被强赎,损失惨重。

可转债是什么意思(可转债被强制赎回会亏钱吗)

上周五的一只转债,最后就有666万的市值,变成了350万的现金,损失了310万。

当然也有一些人认为可转债被强赎只是收益减少了,并不会造成太大的损失。

持有这种想法的人,可能认为可转债都是以发行价100元买入的吧,其实并不是这样,有没损失,要分三种持有人来分析。

为避免未来你也有可能遭遇这样的损失,我们一起来了解一下吧。

01,几个例子

以上周五最后到期的某只可转债为例,该转债最后收市时报价为188元。但是,依然有市值达到666万元的可转债没有在最后交易日之前及时转股。

这一批收市价为188元的可转债最后以100.044元被强赎,也就是说市值666万中,有310万在那一瞬间就成为了损失,持有人的亏损幅度达到46.8%。

而周一又有一只转债到了强赎前的最后一个交易日,到收市时,价格为136.8元。相信不管怎样提醒,一样会有一部分投资者未能及时的转股。因此这一部分转债最后将以100.004元被赎回,亏损也高达30%,

当然这里所说的损失,是以最后收盘价来计算的,实际上有没有损失,多大的损失,与持有人的买入价有很大关系。

这需要分三种情况来分析。

可转债是什么意思(可转债被强制赎回会亏钱吗)

02,赎回的两种情况

首先,可转债的赎回分两种情况,一种是正常到期时的赎回。

可转债本身也是债券,设定了到期日,当债券到期时,上市公司要赎回这一批债券,向投资者支付本金和最后一期利息,这就是到期赎回。

但是正常的到期赎回,对于投资者和上市公司来说都不是好事。

首先对于投资者来说,投资可转债并不是投资普通的债券,如果只是持有可转债到期,所获得的利息是非常少的。因为正常情况下可转债的利率都非常非常的低。

进行可转债的投资,主要是希望获得可转债的交易差价,或者在合理的位置上进行转股。因此,对于投资者来说,到期赎回并不是一件好事。

同样对于上市公司来说,也不算好事。

上市公司发行可转债,在大部分情况下,从一开始就不希望最后还款,而是希望持有人都把它转成的股票。毕竟债券是要还本的,股票是不需要还本的,因此发行可转债,如果都全部到期赎回,上市公司将要承担比较大的财务压力。

不过过去可转债鲜见到期赎回的例子。因此,大部分的可转债都是被强制赎回的。

强赎最重要的条件是正股价格在连续一段交易时间内比可转债的转股价格高20%甚至30%。因此当触发强赎条款是对于上市公司和投资所有人都是好事。

对上市公司来说,如果可转债进行了转股,那么就不存在还本的问题。

对于投资人来说,把手上的可转债转成股票,因为正股的价格比转股价高百分之二三十,所以收获也不小。

因此强赎本来对于双方来说都是好事,但是如果错过了强赎最后以100元的价格被赎回的话,对持有人来说,损失很大。

可转债是什么意思(可转债被强制赎回会亏钱吗)

03,三种持有人

目前的可转债持有人主要有三类。

一类是通过打新债等方式,在一开始就持有可转债的人,这部分投资人大部分都会在上市交易后的几个交易日之内,把它卖出去。安全的获得打新的收益即可。所以他们长期持有甚至错过强赎的最后一天,这种可能性非常小。

第二种是在市场进行可转债交易的投资者,他们比较熟悉规则,都是通过买入卖出赚取差价,当然也不排除有些人把转债转成了正股之后在市场上抛出,同样是为了获得收益。

这一部分投资者哪怕是在高位买入,到强赎时价格下跌,出现了浮亏,他们也会在最后一天之前把它转成正股。

第三种是原来持有正股的人获得配售的方式得到了可转债。这一批人是最有可能忘记甚至不知道自己持有可转债的,所以每一次的可转债强赎发生时很大概率都是这一部分投资者忽略了自己所持有的转债,所以造成的损失。

当然,由于他们是以100元买入,并不是真正的损失。

真正发生损失的,是第二类投资人,但他们却不会发生最后错过转投。

报告智库知识星球社群 1、本站所有 报告完整版 已收录到『报告智库』知识星球社群;
2、 点击这里 或扫码加入,即可下载10000+相关报告及各行业优质资料文档;
本文链接:https://www.baogaozhiku.com/349.html
(0)

相关推荐

发表回复

登录后才能评论
知识星球
公众号