esg投资是什么意思(ESG投资的起源、现状及监管)

1 ESG 的背景和定义

ESG 投资的起源和历史

ESG 投资理念最早起源于宗教兴起的伦理投资(Ethical Investment),由于教义信仰的奉守,人 们拒绝投资于与教义信仰相违背的行业,例如不得从武器、烟草、奴隶贸易中获利等,通过这些 社会标准来约束和规范教徒的投资行为。

20 世纪 60 年代,越南战争、南非种族隔离等事件发生、横空出世的环保主义著作《寂静的春天》 描写的环境污染灾难发人深省,反战抗议、人权运动、环保运动、反种族隔离运动开始兴起,一 些投资者开始通过投资行为来表达自己与这些运动相一致的价值观和诉求,由此孕育了现代社会 责任投资概念的诞生。例如 1971 年成立的美国的帕斯全球基金(Pax World Funds),拒绝投资 利用越南战争获利的公司,并强调劳工权益问题;1988 年成立的英国的梅林生态基金(Merlin Ecology Fund),只投资于注重环境保护的公司。此外这一时期,世界上也发生了几起环境灾难, 包括1989年阿拉斯加港湾的埃克森瓦尔迪兹号油轮的大规模石油泄漏事件,这场灾难也促使了环 境责任经济联盟(CERES)的成立,后者也是全球报告倡议组织(GRI)的成立方。

20 世纪 90 年代,社会责任投资开始由道德伦理层面转向投资策略层面,在投资决策中综合考虑 公司的 ESG 绩效表现,衡量 ESG 投资策略对投资风险和投资收益的影响。可持续发展指数陆续 发布,包括 1990 年,摩根士丹利国际资本发布的多米尼 400 社会指数(Domini 400Social Index),现在已更名为 MSCI KLD 400 社会指数,这是同类指数中第一个通过资本化加权方法跟 踪可持续投资的指数。1992 年,联合国环境规划署金融行动机构在里约热内卢的地球峰会上成立 金融倡议,希望金融机构将环境、社会和治理因素纳入决策过程,发挥金融投资的力量促进可持 续发展。1997 年,GRI 成立,成为世界首家制定可持续发展报告准则的独立国际组织,所发布的 准则也成为目前最广泛采用的可持续发展报告编制标准之一。

进入新千禧年,ESG 投资概念逐渐形成。2004年,通过联合国全球契约组织发布了报告《谁在 乎输赢》(Who Cares Wins),该报告讨论了如何在投融资活动中融入 ESG 因素以及为公司运营中 如何融入 ESG 因素给出了指引。2006年在金融倡议的支持下成立了联合国负责任投资原则 (Principles of Responsible Investments,简称 PRI)。由此,由环境、社会和治理因素构成的 ESG指标成为衡量可持续发展的重要指标,ESG投资成为全球主流的投资策略和投资方法之一, 且显现出越来越高的重要性。

esg投资是什么意思(ESG投资的起源、现状及监管)

ESG 投资相关背景

全球人口规模持续增长,人口老龄化加剧。根据联合国数据,全球人口持续增长,预计在本世纪中叶全球人口达到 97 亿,本世纪末增至近 110 亿。与之相伴,全球人口构成进一步变迁,人口老龄化发展深化,2019 年,全球人口每 11 个人中有一个人是 65 岁以上老人(9%),到 2050 年,这一比例将增加到每六个人中将有一个人 是 65 岁以上老人(16%)。在全球人口增长,人口老龄化进一步发展的情况下,如何实现以促进经济繁荣、增进社会福祉及环境保护为目标的可持续发展成为重要课题。

esg投资是什么意思(ESG投资的起源、现状及监管)

全球投资思潮发生变化:从单纯重视盈利,逐步转向 ESG 和盈利并重

进入 21 世纪,随着 ESG 投资理念的普及,越来越多的主流投资机构开始关注并将 ESG 因素纳入 决策、投资和评估的过程。机构投资者方面,例如贝莱德 CEO 发言表示,他们并不仅仅有责任 “创造盈利”,而且有责任“推动社会进步”;高盛则认为 ESG 因素是识别投资风险和抓住机遇 的重要工具,对投资绩效至关重要。世界主要养老金方面,例如日本政府养老投资基金(GPIF) 将 ESG 纳入投资决策作为该基金的五大投资原则之一,并认为长期来看,资本市场无法摆脱环境 和社会两大问题,减少该等问题对资本市场的负面影响是持续追求投资回报所不可或缺的。

可持续发展目标和气候变化需要全世界共同采取行动

实现可持续发展目标(SDGs)资金需求大,经济意义明显。可持续发展目标,又称 Sustainable Development Goals,提供推进世界可持续性的全球公认框架,由联合国全体 193 个成员国代表 国际社会通过,于 2016 年 1 月生效。SDGs 在千年发展目标(MDG)的基础上,对到 2030 年的 全球发展重点工作予以指导,旨在保护环境的同时消除贫困、减少不平等并促进长期经济繁荣和 人类福祉。SDG 共有 17 项目标及 169 项具体目标,在 2030 年前实现这些目标不仅需要各国政 府的努力,同时联合国还呼吁私营企业、民间组织以及所有人都行动起来,共同取得成功。

根据 联合国贸易和发展会议(UNCTAD)预测,为实现 2030 年 SDGs 目标,全球每年需要投入 5-7 万亿美元,其中发展中国家的总投资需求估计在每年 3.3-4.5 万亿美元之间,用于基础设施、粮食 安全、减缓及适应气候变化、健康和教育。但可用资金并未以实现 SDGs 和《巴黎协定》目标所 需的规模和速度用于可持续发展,发展中国家实现 SDGs 的资金缺口估计为每年 2.5 万亿美元。 与此同时,投资于 SDGs 具有经济意义,到 2030 年实现 SDGs 可以开辟 12 万亿美元的市场机会 并创造 3.8 亿个新工作岗位(近 90%的岗位位于发展中国家),而应对气候变化的行动将节省约 26 万亿美元。

esg投资是什么意思(ESG投资的起源、现状及监管)

《巴黎协定》强调了金融支持对应对气候变化的重要性。为了应对气候变化,2015 年 12 月 12 日 《联合国气候变化框架公约》缔约方会议第二十一届会议上通过了《巴黎协定》,于 2016 年 11 月 4 日正式生效。《巴黎协定》旨在大幅减少全球温室气体排放,加强对气候变化的全球应对, 主要内容包括(1)把全球平均气温升幅控制在工业化前水平以上低于 2℃之内,并寻求将气温升 幅进一步限制在工业化前水平以上 1.5℃以内的措施;(2)每 5 年审查一次各国对减少温室气体 排放的贡献;(3)通过气候融资,帮助贫困国家适应气候变化并改用可再生能源。值得注意的 是,为了实现气候减排目标,《巴黎协定》第 2 条 1(c)明确规定“使资金流动符合温室气体低排 放和气候适应型发展的路径”,这同时也是要求各国在经济发展中将气候目标纳入金融框架中, 要求进行可持续性投资,实现整体共赢。

2021 年 10月 31日至 11月 13日,《联合国气候变化框架公约》第二十六次缔约方大会(COP26) 在英国格拉斯哥召开。在 COP26 大会上,格拉斯哥净零金融联盟(GFANZ)宣布,该联盟已有 来自 45 个国家的 450 多家金融机构加入,总资产达 130 万亿美元。根据联盟宣言,这些金融机 构承诺将调整其投资活动,向净零排放过渡,在未来 30 年内,将努力提供为实现净零排放所需的 100 万亿美元的资金。

ESG 投资的定义

2006 年,PRI 提倡把环境、社会和治理整合在一起,提出了一种全新的投资理念并定义为“负责 任投资”:将环境、社会和治理(ESG)因素纳入投资决策和积极所有权的一种投资策略和实践。 环境(E)因素下,主要包括气候变化、资源消耗、废弃物、污染、砍伐森林等内涵。社会(S) 因素下,主要包括人权、现代奴役、童工、工作条件、员工关系等内涵。治理(G)因素下,主 要包括贿赂和腐败、高管薪酬、董事会的多样性和结构、政治游说和献金、税务策略等内涵。

需 要注意的是,负责任投资于道德投资、社会责任投资或者影响力投资的内涵和外延不尽相同,理 解这些概念之间的最大区别,则是在于后几种概念均将道德目标、伦理目标作为首要投资目的, 而负责任投资正如其六大原则之一所言,是将 ESG 问题纳入(incorporate)投资分析和决策中, 其适用范围比其他几类概念更为广泛,只关注财务绩效的投资者、试图在金融风险和机遇与现实 世界成果之间搭建桥梁的投资者,也可以开展负责任投资。所谓纳入(incorporate),即是在投资过程中除了财务因素之外,还将 ESG 问题考虑进去,例如在投资政策声明中阐明 ESG 问题、 对内部和外部投资管理人进行纳入 ESG 问题能力的评估、支持开发 ESG 相关工具和指标等等。

esg投资是什么意思(ESG投资的起源、现状及监管)

ESG 投资策略 7 大分类

全球可持续投资联盟(GSIA)于 2012 年对 ESG 投资策略进行了定义和分类,并于 2020 年 10 月对定义进行了修订。ESG 投资策略一般可以分为 ESG 整合法、企业参与和股东行动、依公约 筛选、负面筛选/剔除法、同类最佳法/正面筛选、可持续主题投资以及影响力投资和社区投资, 共 7 大分类。这也成为了一项主流的全球分类标准。目前,ESG 整合法超过负面筛选成为最常用 的投资策略,负面筛选、企业参与和股东行动的使用也居于前列。(报告来源:未来智库)

2 ESG 投资的全球现状

投资机构参与 ESG 投资的理由

全球多数的投资机构、特别是主要国家养老金的投资策略逐步向 ESG 投资倾斜,甚至部分机构投 资决策 100%以 ESG 为衡量标准。ESG 投资具有长期风险调整下改善投资回报率的效果,不仅用 于排雷和风控,更是长期投资的新标准,投资机构不断把 ESG 因素融入到分析和投资和框架之中。

在投资过程中,为了长期获得稳定的收益,作为投资对象的上市企业的价值持续提高、从而促使 资本市场整体持续稳定增长至关重要。同时,资本市场从长期发展看也无法回避环境、社会和公 司治理等因素的影响,因此减少这些问题对于资本市场的负面影响是追求长期投资回报不可或缺 的因素。这可以定位为利用金融市场解决经济、社会和环境问题并提高其可持续性的举措。

ESG 投资可以理解为投资机构旨在通过将环境、社会和公司治理等非财务信息纳入投资决策,促 进投资者和公司行为的改变,减少社会的负外部性;同时,增加长期投资的可持续性。

ESG 投资总规模大幅扩大

总体规模:全球投资规模逐年攀升,2020 年初达 35.3 万亿美元。根据 GSIA 统计,2020 年初(市场数据统计至 2019 年 12 月 31 日,仅日本市场数据统计至 2020 年 3 月 31 日,下同),全球五大主要市场(美国、加拿大、日本、大洋洲、欧洲)的 ESG 投资 规模达 35.3 万亿美元,相较 2018 年全球 ESG 投资规模增长了 15.05%,相较 2016 年增长了 54.56%,年复合增速达 13.02%。同期,全球资产管理规模为 98.42 亿美元,年复合增速为 6.01%,ESG 投资规模占全球资产管理规模的 35.9%,ESG 投资规模增速远超全球整体资产管理 规模增速。

esg投资是什么意思(ESG投资的起源、现状及监管)

区域规模:美国投资规模领先,日本快速扩大

从区域 ESG 投资规模来看,绝大多数地区的 ESG 投资规模持续增长,2020 年美国 ESG 投资规 模达 17.08 万亿美元占比达 48%,超越欧洲成为全球主要市场中 ESG 投资规模最大的地区。欧 洲市场退居第二,2020 年 ESG 投资规模达 12.02 万亿美元,占比达 34%。日本 ESG 投资规模 增长迅速,于 2018 年超越大洋洲和加拿大,在 2020 年规模达到 2.87 万亿美元占比达 8%。

从区域 ESG 投资占区域总投资规模来看,美国、加拿大、日本 ESG 投资占区域总投资规模比例 逐年上升,2020 年,美国占比上升至达 33.2%,加拿大占比上升至 61.8%,日本占比上升至 24.3%。欧洲 ESG 投资占区域总投资规模比例逐年下降,2020 年下降至 41.6%,同年欧洲 ESG 投资规模相较 2018 年减少约 2 万亿美元,大洋洲 ESG 投资占区域总投资规模比例在 2018-2020年间出现下滑,2020 年占比下降至 37.9%,数据表现的下滑主要反映这两个地区定义发生重大变 化、标准收紧有关。

esg投资是什么意思(ESG投资的起源、现状及监管)

投资策略选择:ESG 整合法策略领先

从投资策略角度来看,历史上,负面筛选一直是投资者最常用的 ESG 投资策略,其次分别是 ESG 整合法、企业参与和股东行动、依公约筛选。但这一投资策略选择趋势在 2018-2020 年间发 生了变化。2020 年,ESG 整合法超越负面筛选策略成为投资者最常采用的投资策略,ESG 整合 法策略下的投资规模达 25.2 万亿美元,占比 43%。采取负面筛选策略的投资规模退居第二,达 15.03 万亿美元,占比 26%。其次,较常采用的投资策略还有企业参与和股东行动、依公约筛选。

投资者构成:以机构投资者为主导,个人投资者投资兴趣稳步增长

从投资者构成角度来看,ESG 产品主要以机构投资者持有为主,2020 年占比 75%。另一方面, 随着新世纪 ESG 投资的理念逐渐普及和推广,个人投资者对 ESG 的投资兴趣稳步增长,2012 年, 个人投资者持有占比从 2012 年至 2018 年逐年上升,从 11%稳步增长至 25%。2020 年,个人投 资者 ESG 产品持有占比维持 25%,自 2018 年以来一直保持稳定。

esg投资是什么意思(ESG投资的起源、现状及监管)

认同 ESG 理念的机构每年持续增长

UNPRI 的签署机构已达到 4751 家,管理资产已超 121 万亿美元。截至 2022 年 1 月,联合国 PRI 的签署机构达 4751 家,其中投资管理人最多达 3576 家,占比 75%;资产所有者 675 家,占比 14%,服务提供商 500 家,占比 11%。从中国签署机构角度来 看,早在 2008 年即有 1 家香港机构加入 PRI,而中国大陆则是始于 2012 年出现 2 家签署机构。 中国加入 PRI 的机构数量稳步增长,回溯过往十余年,香港签署机构数量领先于大陆,直至 2021 年,中国大陆签署机构总数超过香港地区。截至 2022 年 1 月,中国大陆和香港地区分别由 88 家、 84 家机构加入 PRI。 UNPRI全球管理资产规模不断扩大,已经从2006年成立时的6.5万亿美元,发展到2021年121.3 万亿美元。

esg投资是什么意思(ESG投资的起源、现状及监管)

超 1000 家金融机构加入 TCFD 机构,资产管理规模达 194 万亿美元

气候相关财务信息披露工作组(Task Force on climate-related financial disclosures,简称 TCFD) 由金融稳定理事会(FSB)于 2015年建立,目的是帮助确定针对气候相关风险进行评估和定价所 需的信息,此外 FSB 还要求 TCFD 开展有助于投资者和其他人士理解重大风险的自愿气候相关财务信息披露。2017 年 6 月,TCFD 发布最终建议,为公司和其他组织提供了通过现有报告程序开 展更有效气候相关财务信息披露的框架。自发布最终建议以来,TCFD 得到全球监管机构、投资 者的广泛支持。

截至 2021 年 10 月 6 日,TCFD 在全球范围内获得超 2600 个组织的支持,包括 1096家金融机构,其资产管理规模达 194 万亿美元;支持气候相关财务信息披露工作组的组织遍布 89 个国家和地区,几乎遍及所有经济部门,总市值合计达到了 25 万亿美元——较去年增加了 99%。根据 TCFD 官网统计,截至目前,中国大陆地区共有 38 家机构对 TCFD 予以支持,其中 2021 年新增 28 家。目前,中国银行、建设银行、工商银行、农业银行四大行、人寿保险、平安 保险和多家资管机构均已加入 TCFD。

esg投资是什么意思(ESG投资的起源、现状及监管)

ESG 与信息披露

全球 ESG 相关披露标准不断细化,加速融合。随着 ESG 投资规模的扩大,对 ESG 相关信息披露的需求也在增长。对此,很多企业开始披露相 关 ESG 信息。但是 ESG 信息披露没有像国际财务报告准则(IFRS)这样的国际统一标准,大量 披露标准分散在民间组织中,ESG 需要披露的领域、具体披露事项因披露标准而异。比如,GRI 披露标准的对象不仅是投资者还有公司内外相关方,而 SASB(已与 IIRC 合并)的主要对象为投 资者;TCFD 以气候为主,而 GRI 涉及面更广。

去年,国际财务报告准则基金会宣布成立国际可持续发展标准委员会(ISSB),并正式宣布有意 推动 ISSB 制定 ESG 信息国际披露标准。企业 ESG 相关信息披露的国际标准有很多,但随着 ISSB 的成立,国际披露标准统一的趋势也在加强。

境外主要监管趋势:“半强制性+自愿”走向“强制性/不遵守就解释”

从 ESG 信息披露的监管趋势来看,境外法规政策总体呈现信息披露要求越来越严格,从出台“半 强制性+自愿”规则走向“强制性/不遵守就解释”规定。

在欧盟的 ESG 信息披露方面,欧盟于 2014年颁布《非财务报告指令》,首次将 ESG 纳入政策 法规范畴。根据指令,员工人数超过 500人的上市公司、银行等大型公共利益公司应披露 ESG 相 关信息,披露内容包括环境问题、社会事务和员工待遇、尊重人权、反贪污贿赂和公司董事会的 多元化。2017 年欧盟修订《股东权利指令》,明确要求资管公司和机构投资者对外披露有关被投资公司股东参与的政策,或就选择不予披露进行解释,并且每年还必须披露该股东参与政策的实 施信息,尤其是重要投票情况等。

2019 年出台了《可持续金融披露条例》(Sustainable Finance Disclosure Regulation,SFDR),统一了金融机构 ESG 信息的披露标准,要求包括资管公司、 机构投资者、保险公司等和财务顾问在内的欧盟所有金融市场参与者的 ESG 信息披露义务,包括 公司层面和金融产品层面。2021 年 3 月 SFDR 第一阶段生效,SFDR 第二阶段将推迟至 2023 年 1 月生效。此外,2021 年,欧盟委员会发布了《企业可持续发展报告指令的提议》(CSRD), 进一步修订了《非财务报告指令》的披露要求,包括将扩大有披露义务的公司范围,要求对披露信息进行审计等,进一步细化披露要求。

而在英国,英国财务报告委员会在 2010 年发布《尽责管理守则》并在 2019 年 10 月经大幅度修 订后发布,修订后的《尽责管理守则》已于 2020 年 1 月 1 日生效,首次明确提及 ESG 因素,要 求所有签署方在履行其管理职责时考虑包括气候变化在内的重大环境、社会和治理因素。此外, 2017 年 2 月起,伦敦证券交易所发布《ESG 报告指南》,帮助企业规范披露 ESG 信息。

美国在 ESG 信息披露方面,美国劳工部在 2016 年发布《解释公告 IB2016-01》、在 2018 年发 布《实操辅助公告 No.2018-1》,要求资产管理者披露 ESG 信息。2019 年,纳斯达克证券交易 所发布《ESG 报告指南 2.0》,为所有在纳斯达克上市的公司和发行人提供编制 ESG 报告的详细 指引。同年,美国颁布《第 964 号参议院法案》,进一步强化了对加州过年国务院退休基金和加 州教师退休基金的气候变化风险的管控以及相关 ESG 信息披露的强制性。2020 年美国证券交易 委员会(SEC)通过对“法规 S-K”的修正案,根据修正案要求,美国上市公司在年度报告(表 格 10-K)中应披露影响投资决策的重要 ESG 信息,涉及人力资源、重大环境诉讼和风险信息等。

2012 年港交所发布《环境、社会及管治报告指引》,作为上市公司的自愿性披露建议,要求上市 公司披露环境、社会责任内容。这一指引列入港交所《上市规则》附录中,于 2013 年 1 月 1 日生 效。2015 年港交所修订《上市规则》和《环境、社会及管治报告指引》,将部分披露建议项目提 升至“不遵守就解释”。2019 年,港交所发布新修订的《环境、社会及管制报告指引》和《上市 规则》,新指引进一步增加了 ESG 关键绩效指标,扩大了强制披露和“不披露就解释”的范围。 2021 年底,港交所再次修订指引,要求《环境、社会及管治报告》必须提前至与年报同步刊发。

此外,2014 年 3 月,香港政府新修订《公司条例》生效,要求所有香港注册成立公司(如无豁免) 在年度董事报告的业务审视部分中加入探讨公司环境政策及表现、公司与其员工、客户及供应商 的重要关系等内容。

ESG 投资的特征——主动参与

GSIA 将企业参与和股东行动划分为主流七大 ESG 投资策略之一,该策略的使用在全球范围内日 益扩大。根据 GSIA 统计,在全球主要市场中,企业参与和股东行动策略下的投资规模稳居第三,

仅次于 ESG 整合法策略和负面筛选策略;可以看出,主动参与(Engagement)已成为 ESG 投 资区别于其他投资的主要特征之一。

主动参与(Engagement),也被称为直接参与,主要指投资人或者参与服务提供商与当前或潜 在投资对象、发行人进行沟通,以改善 ESG 实践、可持续性结果或公开披露。主动参与通常以会 议、电话、邮件等形式展开问题讨论,同时投资者应明确其诉求。良好的参与可以识别出相关 ESG 问题,并设定目标、追踪结果、制定升级策略并将所得信息纳入投资决策当中。因此,投资 者与投资对象等之间没有寻求改变实践或披露的互动交流不属于此处所言参与。从主动参与的行 为主体来看,一般可以分为单独参与、协作参与以及经由服务提供商开展参与。

根据 UNPRI,如果协作参与行之有效,则可以提高投资者的影响力,帮助投资者建立专业知识, 并通过分担工作量和成本的方式提高参与过程的效率。在协作参与下,投资者集体行动所产生的 影响力,远大于单独行动。一旦能形成联盟,则意味着联合在一起的投资者可以共同对市场和经 济产生个别投资者对个别被投资公司无法产生的影响。例如全球规模最大的由投资者联合参与的 2017 年 12 月启动的气候 100+(Climate Action 100+)倡议是迄今为止规模最大的全球投资者联 合参与的倡议,影响力越来越大。该倡议旨在确保世界上最大的温室气体排放企业对气候变化采 取必要的行动。自气候 100+启动以来,投资者参与度增长了 170%以上,目前联合超过 615 名投 资者,管理资产超过 65 万亿美元,通过与公司合作改善气候变化治理、减少排放并加强与气候相 关的财务披露;共计 167 家重点公司参与,该等公司的碳排放量占全球企业工业碳排放量的 80% 以上。

esg投资是什么意思(ESG投资的起源、现状及监管)

3 ESG 投资与中国境内监管政策

中国 ESG 政策发展历程

相较于海外欧美发达国家,中国 ESG 监管政策建设起步较晚,监管责任也主要落脚在社会责任和 环境方面,但中国整体 ESG 监管政策在不断推进、制度体系在不断完善。尤其是在“碳达峰、碳 中和”的大时代背景下,在自党的十八大五中全会“创新、协调、绿色、开放、共享”的全新发 展理念的指引下,ESG 理念与我国未来发展的新理念、新目标方向一致,也因此 ESG 得到了政 府、监管机构和市场投资主体越来越高的重视。

ESG 投资与碳中和

2016 年,全球 178 个缔约方共同签署《巴黎协定》,中国也是该气候变化协定的缔约方之一。根 据《巴黎协定》的目标,要把全球平均气温升幅控制在工业化前水平以上低于 2℃内,并努力将 气温升幅限制在工业化前水平以上1.5℃内。缔约各国需按《巴黎协定》建立各国的国家自主贡献 (NDC)机制等,朝向同一个目标努力,制定详细的气候政策和减排实践。 “十四五”规划则进一步提出完善能源消费总量和强度双控制度,重点控制化石能源消费,2025 年单位 GDP 能耗和碳排放比 2020 年分别降低 13.5%、18%。2021 年 12 月,中央经济工作会议 提出要正确认识和把握碳达峰碳中和,实现碳达峰碳中和是推动高质量发展的内在要求,要坚定 不移推进,但不可能毕其功于一役。2022 年 1 月,中共中央政治局第三十六次集体学习,要求深 入分析推进碳达峰碳中和工作面临的形势任务,扎扎实实把党中央决策部署落到实处。

面对碳达峰目标、和碳中和愿景,中国提出“1+N”政策体系,“1”是中国实现碳达峰、碳中和 的指导思想和顶层设计,“N”是重点领域和行业实施方案,包括能源绿色转型行动、工业领域 碳达峰行动、交通运输绿色低碳行动、循环经济降碳行动等。2021 年 10 月,顶层设计出台,中 国发布了《关于完整准确全面贯彻新发展理念做好碳达峰碳中和工作的意见》和《2030 年前碳达峰行动方案》。自2021年下半年至今,已经陆续发布了多个行业部门的碳达峰实施方案等政策文 件。 ESG 环境 E 因素关注企业经营活动对环境造成的影响,与中国目前贯彻绿色发展理念、实现碳达 峰碳中和目标相一致。同时,实现碳中和目标需要庞大的低碳节能等技术研发投入资金、需要全 产业链的绿色升级。通过 ESG 投资支持绿色实体经济,有助于实现碳中和愿景。(报告来源:未来智库)

ESG 投资与绿色投资

响应国家“碳达峰、碳中和”政策的号召,ESG 投资在中国重点表现为绿色投资上。自 2015 年 中共中央和国务院印发《生态文明体制改革总体方案》,首次提出要建立我国的绿色金融体系开 始,绿色产业、绿色产品、绿色债券等绿色金融政策相继出台。绿色投资,根据基金业协会的定 义,它是指以促进企业环境绩效、发展绿色产业和减少环境风险为目标,采用系统性绿色投资策 略,对能够产生环境效益、降低环境成本与风险的企业或项目进行投资的行为。

esg投资是什么意思(ESG投资的起源、现状及监管)

4 总结

ESG 投资虽然不过近百年的起源与发展,但受到越来越多的机构投资者和个人投资者的关注,越 来越多的投资者认识到 ESG 与长期投资密切相关,减少环境、社会和治理等方面给资本市场带来 的负面问题是追求长期投资回报过程中所不可忽视的。在全球人口老龄化的背景下,在可持续发展目标及气候变化目标的驱使下,在 ESG 与盈利并重的全球投资思潮的演变下,全球投资策略逐 步向 ESG 投资倾斜,全球 ESG 投资规模在 2020 年初达 35.3 万亿美元,增速远超全球整体资产 管理规模,认同 ESG 理念的机构持续增长。

此外,ESG 信息披露的国际标准不断细化,主动参 与成为 ESG 投资区别于其他投资的主要特征,境外主要监管趋势走向“强制性/不遵守就解释” 的路径。而在中国,ESG 投资理念与“碳达峰、碳中和”、“绿色发展”等目标和理念不谋而合, 发展绿色投资、通过 ESG 投资能够赋能绿色经济,为实现“碳达峰、碳中和”目标助力。

报告智库知识星球社群 1、报告完整版 已分享到『报告智库知识星球交流社群,限时99元/年;
2、 点击这里 或扫码加入,即可下载10000+相关报告及各行业优质资料文档;
本文链接:https://www.baogaozhiku.com/162.html
(0)

相关推荐

发表回复

登录后才能评论
知识星球
公众号